Como muchos de los estados occidentales, Colorado tiene un diseño fácilmente reconocible para su bandera. La C roja representa el nombre del estado, recordando la palabra española colorado ("rojo"), el origen del nombre, y también representa la flor del estado (aguileña) y el apodo del estado ("Estado centenario"). Este último fue elegido porque Colorado se convirtió en estado en 1876, cuando el país celebraba el centenario de su independencia.
El rojo, el blanco y el azul de la bandera de EE. UU. Aparecen en la bandera de Colorado, al igual que el azul, el amarillo y el blanco de la aguileña. Los extensos depósitos de oro y plata de la zona, que atrajeron a muchos de los primeros colonos al territorio y que aún se extraen activamente, se reflejan en el amarillo y el blanco de la bandera. El diseño original de la bandera, de Andrew Carlisle Johnson, fue aprobado en 1911; la bandera tomó su forma actual con la ley vigente el 31 de marzo de 1964.