Tradicionalmente, se cree que el sonido del trueno en las numerosas montañas y valles de Bután es la voz de los dragones, y el país es conocido como la "Tierra del Dragón del Trueno" en su idioma nativo. Sin embargo, el diseño del dragón de la bandera puede haber sido influenciado por diseños similares utilizados durante siglos por los chinos vecinos. En sus garras, el dragón en la bandera agarra joyas, representando la riqueza nacional y la perfección. El dragón, que originalmente era verde, ahora es blanco, simbolizando la pureza y la lealtad de varios grupos étnicos dentro del país. El color amarillo-naranja, que el gobierno de Bután describe oficialmente como amarillo, simboliza el poder del rey, como jefe del gobierno secular, mientras que el rojo anaranjado está asociado con el Bka'-brgyud-pa (Kagyupa) y Rnying-ma-pa (Nyingmapa) sectas budistas y con el compromiso religioso de la nación.
Se desconoce la fecha exacta de introducción de esta bandera, pero puede haber ocurrido en 1971 cuando Bután se unió a las Naciones Unidas. Hasta la década de 1960, Bután estaba en gran medida cerrado al mundo exterior; sus relaciones exteriores habían sido conducidas a través del Reino Unido (1910–49) y por India (desde 1949 hasta la década de 1960). El aislamiento de Bután y la falta de una costa limitaban estrictamente las circunstancias bajo las cuales se requería una bandera nacional.
