Inflación, en economía, aumentos colectivos en la oferta de dinero, en ingresos monetarios o en precios. La inflación generalmente se considera un aumento desmesurado del nivel general de precios.
Desde una perspectiva teórica, se pueden distinguir al menos cuatro esquemas básicos comúnmente utilizados en consideraciones de inflación.
La teoría de la cantidad
El primero de estos y el más antiguo es la opinión de que el nivel de precios está determinado por la cantidad de dinero. En la versión más simple de este punto de vista, se supone que la proporción del stock de dinero que las personas desean mantener con respecto al valor de las transacciones que realizan cada año (o el inverso de esta proporción, llamada velocidad de circulación) por factores tales como la frecuencia de los pagos salariales, la estructura de la economía y los hábitos de ahorro y compra. Mientras permanezcan constantes, el nivel de precios será directamente proporcional a la oferta de dinero e inversamente proporcional al volumen físico de producción. Esta es la famosa teoría de la cantidad, que se remonta al menos hasta David Hume en el siglo XVIII. Pero la teoría supone que la capacidad productiva está totalmente empleada, o casi. Porque, de hecho, la medida en que se utiliza la capacidad productiva varía mucho, de hecho, a veces más que el nivel de los precios, la teoría de la cantidad cayó en desgracia entre las guerras mundiales I y II, cuando el nivel de actividad proporcionó más razones para ansiedad que el movimiento de precios a largo plazo.
En una versión refinada, la teoría de la cantidad fue revivida por Milton Friedman y otros economistas de la Universidad de Chicago en los años cincuenta y sesenta. Sus argumentos básicos eran que los cambios de la oferta monetaria en períodos cortos son, de hecho, seguidos (después de un intervalo variable) por los cambios en los ingresos monetarios y que la velocidad de circulación, aunque fluctúa en cierta medida con la oferta monetaria, tiende a ser bastante estable, especialmente durante largos períodos. A partir de esto, concluyeron que la oferta monetaria, si bien no es un instrumento confiable para controlar los movimientos a corto plazo en la economía, puede ser efectiva para controlar los movimientos a más largo plazo del nivel de precios y que la receta para precios estables es aumentar la oferta monetaria regularmente a un ritmo igual al que se estima que la economía se está expandiendo.
Frente a esto, se ha argumentado que en las economías altamente desarrolladas la oferta de dinero varía en gran medida con la demanda y que las autoridades tienen poco poder para variar la oferta a través de controles puramente monetarios. Las críticas observadas por esta llamada escuela de Chicago entre la oferta monetaria y el ingreso monetario son atribuidas por sus críticos a las variaciones en la demanda de dinero para gastar, que generan respuestas parciales de la oferta y son seguidas después de un intervalo por los cambios correspondientes en el ingreso monetario. Ellos atribuyen la relativa estabilidad de la velocidad de circulación a la facilidad con que la oferta de dinero se acomoda a la demanda; Argumentan que, en la medida en que la oferta pueda estar restringida ante el aumento de la demanda, la velocidad aumentará o (lo que realmente equivale a lo mismo) se explotarán nuevas fuentes de crédito, como el crédito comercial.
